作 者丨李依农 编 辑丨和佳 黎雨桐 图 源丨新华 通胀继续高烧，令美国经济增长放缓的风险上升。 据美国劳工部于外地工夫7月13日发布的最新数据显示，美国6月CPI同比升9.1%, 爲1981年11月以来最大增幅,高于8.6%的前值与8.8%的预期。 国际货币基金组织（IMF）于12日再次下调美国今明两年的经济增长预测，上调了至2025年的失业率预测，同时正告称，通胀片面上升或将对美国和全球经济构成“零碎性风险”。 详细来看，IMF执行委员会以通胀风险爲由，将美国2022年GDP增长预测由此前的2.9%下调至2.3%，将2023年的经济增长预测由1.7%下调至1%；但上调了美国2024与2025年GDP增速预期。IMF还估计，往年的失业率将到达3.7%，高于此前预期的3.2%，并估计2024和2025年的失业率均将超越5%。 在高通胀的环境下，美联储保守的货币紧缩立场，或令美国经济增长前景进一步好转。 渣打中国财富管理部首席投资战略师王昕杰在7月13日举行的《2022年下半年全球市场瞻望》线上媒领会上向21世纪经济报道等记者表示，估计美联储到年底前将再次加息150个基点至3.25%，使利率超越美联储的“中性”程度2.5%。随着美联储政策变得具无限制性，将来6-12个月美国经济衰退的风险将大幅上升。 瑞银资产管理也于近日发布的2022年全景瞻望年中报告《通胀——迎接应战》中表示，全球增长恐慌将是2022年下半年最有能够被市场参与者定价的经济要素。瑞银资产管理投资主管Barry Gill指出，投资者目前试图答复的次要成绩是通胀压力究竟会继续多久，以及央行行长们（对立通胀）的热情能否会不测地使全球经济堕入衰退。 拜登：通胀数据令人无法承受 据央视旧事报道，美国总统拜登于外地工夫7月13日对高通胀报告置评，称这数据令人无法承受，同时辩白称，本月油价呈现下降，消费者价钱指数（CPI）也应该相应降低。 拜登在一份声明中说：“虽然明天的全体通胀读数高得令人无法承受，但它曾经过时了。”拜登称：“单是动力一项就占每月通胀升幅的近一半。明天的数据并没有反映近30天来汽油价钱下降的全部影响，自6月中旬以来，汽油价钱曾经下降了约40美分。” 7月13日，美股大幅低开，截至开盘，三大股指个人下跌。标普500指数收跌17.02点，跌幅0.45%，报3801.78点。道琼斯工业均匀指数收跌208.54点，跌幅0.67%，报30772.79点。纳斯达克综合指数收跌17.15点，跌幅0.15%，报11247.58点。 挥之不去的衰退阴霾 IMF的执行董事在一份声明中表示，美国的“政策优先事项必需是在不引发经济衰退的状况下，迅速减缓通胀压力”。但他们同时指出，俄乌抵触、重复的新冠疫情和供给链瓶颈等成绩，使防止经济衰退对美国而言，正“变得越来越具有应战性。” IMF执行董事们提示道，调整对通胀的应对措施会带来较大的风险，事关严重。任何对政策组合的错误判别，都将令美国国际付出宏大的本钱，并对全球经济发生负面溢出效应。 值得留意的是，据此前发布的数据显示，美国一季度 GDP 按年率计算录得-1.6%，呈现萎缩；而据诸如亚特兰大联储GDPNow等经济活动跟踪目标显示，定于外地工夫7月28日发布的美国二季度经济增长数据极有能够再度呈现负值。假使延续两个季度呈现负值，从实际上而言，美国经济就堕入了技术性衰退。 美国经济堕入衰退的风险几何？王昕杰指出，假如二季度GDP增速再度呈现负增长，现实上能够就意味着美国正走在衰退的途中。尤其是随着美联储货币政策较爲鹰派的转向，下半年存在一定水平的衰退风险。 王昕杰补充称，假如美国经济进入衰退，从历史上的经历来看，本轮衰退的周期能够会长达12到18个月左右，但这一轮衰退的幅度则能够不会太深。 瑞银在《年中瞻望报告》中指出，多重要素令全球通胀坚持高位，这添加了全球经济增长放缓的风险。投资者不时重新评价央行后续能够的加息幅度与节拍，以及紧缩对通胀与经济活动能够的影响，使得全体微观经济的不确定性上升。不过瑞银以为，“软着陆”当然仍是能够完成的。 花旗集团首席经济学家Andrew Hollenhorst指出，虽然此前微弱的6月非农报告“强无力地反驳了美国经济堕入衰退或行将衰退的观念”，但以目前的状况来看，美联储不惜放缓经济以抑制通胀，“大大添加了2023年经济衰退的风险。” Hollenhorst补充称，“极度紧张的失业市场反而能够会令软着陆变得愈加困难。” Vanguard美债主管John Madziyire表示，在经济衰退何时到来的工夫点上，仍存在不确定性与分歧，但可以一定的是，市场与消费者心情曾经呈现好转。